上周四，一名联邦法官判处前FTX首席执行官山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)入狱25年，因为他被裁定犯有七项电信诈骗和洗钱罪名。

他所搞的骗局相当简单：他和他的合作伙伴创建了一个交易所FTX，接受客户存款用于投资和交易加密货币。其中一部分存款被秘密转移给他的另一家公司，对冲基金Alameda Research，最开始他创建这家公司是为了利用各国加密货币价格的差异进行套利。根据政府的案例，政府赢得了这场官司，Alameda使用这笔资金进行了一些不应该做的事情，比如投资其他加密货币初创企业、购买一些非常不错的不动产、支持政治竞选，以及在骗局方面最重要的是支撑FTX的专有加密货币FTT。

一些文件泄露和Coindesk的记者的聪明工作，再加上竞争对手加密货币交易所币安(Binance)创始人赵长鹏(CZ)的一条及时的推文，导致FTX爆发了一场蓄意行动。这一骗局在几天内就崩溃了，消灭了数十亿客户的资金（尽管显然他们可能会拿回其中的相当一部分）。赵长鹏本人不再经营币安，他已经认罪，涉及洗钱违规行为与不足的监管控制。

判刑给加密货币最近的时代画上了句号，这一时代以智者为获利对象的快速致富计划为特征 - 投资者被承诺从数字水印图像到周一标记的简单利息支付上不可能高回报的一切 - 在上升时吸引了投资者，而在下跌时则导致了诈骗调查和起诉。

山姆·班克曼-弗里德因FTX欺诈和洗钱被判25年监禁，被责令支付110亿美元的没收款

像安德森·霍洛威茨(Andreessen-Horowitz)的克里斯·迪克森(Chris Dixon)这样的加密乐观主义者认为，我们现在正在进入一个更加冷静的加密阶段，在这个阶段，软件开发人员将最终在众多出现自原始比特币所提出的区块链之后的区块链之一上构建有用的应用程序。

这种观点的问题在于，开发人员多年来一直在以太坊、Solana和其他Layer-1区块链上构建各种应用程序，而它们中任何一个经济上可行的目的仅仅是投机。是的，可以创建数字认证的艺术品，但该艺术品的价值不在于它带来的审美享受，而在于其他人购买它的可能性以获得更多的钱。

几乎所有正在区块链上构建或通过区块链实现的其他东西都代替了目前已经相当成功的一些事物。自动执行的智能合同取代了你知道的那种常规合同。虽然它们并不完美，但它们并不像以前那样荒谬地低效以至于使经济陷入瘫痪。权力分散的自治组织，或者说DAO，其中决策由所有参与者平等分享，取代了其他权力分散的组织方案，其特点是长时间的辩论和少量具体决策，比如无权管理制度或旧金山市监事会会议。开玩笑的，哪里是最合适的区块链应用呢？哪里是最成功的故事？

别提最成功了：甚至没有一个基于区块链的初创公司拥有足够的现金流或盈利能力去上市。是的，有像Riot这样的比特币挖掘公司。是的，有像Coinbase和Block（原Square）这样的公司提供加密货币交易。但没有一个真正的公司通过在区块链上进行全新或更好的事情来创造经济价值。

我愿意改变看法 - 用不可思议的有价值初创公司来说服我，区块链天才！但我现在的观点是，加密货币将回归到比特币最初的功能，作为存储和交换价值的一种替代性国家货币。在相对稳定的经济体中，它的波动可能无法理解，但在通胀肆虐、腐败治理、内乱或战争的国家中，将当地货币转换成比特币再转换成稳定币再转换为像美元这样的稳定国家货币的方式仍然是有效且需求量大的措施。它也可用于发送汇款，无需支付国际货币兑换商的高额费用，并且有时可以作为各种地下经济活动的数字现金替代。

为什么是比特币而不是其他新币？因为其他这些币几乎普遍依赖信仰、信任和仙女的尘土；它们的主要价值是由持有和交易它们的人所赋予的价值。你可以用类似大学二年级的水烟叶子吸入的论调来辩论说所有的货币都是这样的，但实际上，美元是由美国的庞大经济和军事力量支持的：实际控制着人们真正想要和需要的资源。

比特币同样由一些真实和具体的东西支持：能量。由于其工作证明模型，制造和验证新比特币的唯一方式是消耗能量，无论是燃烧天然气还是连接到附近的核电厂。能源推动着现实世界的经济，除非山姆·阿尔特曼(Sam Altman)或其他人成功地实现核聚变并提供“价格“太低以至于无法分担”的能源，否则它将在相当长的一段时间内保持实际资产的真实价值。如果对比特币的需求稳定下来，价格理论上应该与电力价格保持一致。事实上，如果中本聪与能源行业有某种联系，那将一点也不让我惊讶。