2023年增长了239%，成为标普500指数表现最佳成分股的Nvidia（纳斯达克：NVDA）今年迄今保持了其势头。该股票市值今年迄今已接近翻倍，市值超过1.1万亿美元，而2024年还未过半。

在2022年底，Nvidia的市值为3590亿美元。在不到一年半的时间里，它可能达到3万亿美元，超越微软和苹果的市值。

根据股票目前的增长速度，Nvidia有望在年底实现这一壮举。但没有哪支成长股会一直呈近似直线上升。让我们看看Nvidia要减速需要做些什么，即使它减缓了步伐，为什么仍然有可能成为世界上市值最高的公司。

一个庞大的数据中心。

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看一眼过去几年的Nvidia股价图表，很难否认该股票是被高估的。看起来又是一个股票过快上涨并准备出现抛售的案例。或许的确如此。

然而，Nvidia（大多数情况下）上涨基于正确的原因。上涨幅度可能已超过理性，但Nvidia符合成长投资者所寻找的所有要素。当故事如此优秀时，唯一阻止一支股票飙升的就是估值。

“曲棍球棍图表”或“曲棍球棍曲线”是指看起来增长平稳，然后右侧呈锋利向上线状，表明飞速增长。Nvidia的销售额和净收入有这种图案。

NVDA营收（TTM）图表

Nvidia将近每销售额的0.50美元转化为净收入 -- 这不是毛利或营业收入，而是底线净收入。尤其是在Nvidia这样的规模上，这是一个令人难以置信的成就。

Nvidia还拥有极高的运营利润率 -- 高于其他任何“七巨头”公司 -- 这个术语指的是大型、行业领先的成长股微软、苹果、Nvidia、谷歌母公司、亚马逊、Meta平台和特斯拉。

NVDA运营利润率（TTM）图表

最重要的是，Nvidia在资产负债表上处于净现金位置。事实上，它的现金赚钱 -- 在过去12个月里赚了超过6亿美元的利息收入。

NVDA净长期负债（季度）图表

这就是检查所有要素的样子。但问题是Nvidia还能以这种速度继续增长多久？

引领革命性市场

股市持续上涨并非总是虚幻。在Nvidia的情况下，该公司在各行业中不断将其计算能力货币化。如果您回头看几年前--或者更好的是五年前--的Nvidia年度报告，您会发现该公司与今天看起来几乎毫无差别。